股票:中美贸易战能否引发国产芯片替代？

2018-03-27

大盘连续两天超跌反弹。电子科技板块可以说是反弹的明星。很多子行业龙头的反弹速度远超大盘。这波中美贸易战引发的国产芯片更新换代还能继续吗？

我们的关注点主要是这场中美贸易战是否有利于电子科技板块。这场贸易战的焦点是知识产权和高科技。目前a股计算机公司海外收入比较少，只有9.1%，收入来自北美的公司也只有12家。

从这个数据来看，中美贸易战对a股电子科技公司的直接影响非常有限。相反，这场贸易战将迫使中国重视创新和新兴技术。其实最近政策层面已经有所体现。无论是从新华社的文章《BATJ梦》，还是从独角兽加速上市、海外科技股回归等事件，都可以看出政府支持高科技、创新型企业的态度。近期海外科技股也面临财报披露期，中国公司表现亮眼:近期海外科技股陆续披露新财报。受美国税改影响，美国科技巨头如苹果、谷歌、甲骨文、微软、IBM等。都是因为巨额的一次性税式支出，导致净利润大幅下滑。

与海外巨头相比，中国通用公司表现出色。中国四大科技巨头BATJ的业绩都实现了大幅增长。此外，趣店、乐心、拍拍贷等数只Fintech概念股均实现净利润大幅增长超过100%。可见，虽然目前的互信处于强监管的氛围下，但需求依然旺盛。无论从年报和一季报的业绩安全垫来看，还是从资金的热度来看，电子科技板块仍然是首选的中期关注对象。建议投资者关注板块调整后各领域龙头科技公司的上船机会。

回到国内市场，创业板指数几乎收在光头线上，上涨3.6%。其他指数虽然没有他强，但是都收涨了。两市个股近期最为活跃，超过100家涨停公司。板块上，软件服务、次新股、通信设备、芯片、云计算、军工航天、电子支付等整体表现较强。每个板块都有多个涨停联动。

但从技术面来看，只能算是跳空低破龙隐后的反弹。因为长时间横盘后轨道线被打破，轨道线已经处于熊市状态。这一点毫无疑问，就是要调整思路熊市运行，在向上反弹接近中轨的时候也算是减仓点，但缺口还没有闭合，偏离中轨还太远，技术反弹还有很大空间。所以暂时没必要急着离开，可以积极寻找机会调仓换股。等再次出现反压的时候再彻底减仓也不迟。今天的成交还是比较理想的状态，高于2000亿的水平，反弹的势头还在。