如何在创业板开户？

7月15日起，投资者可以随时到证券公司申请开通创业板交易。酝酿了十年的创业板终于有机会在2009年与投资者见面。今天，专家教你如何从这个新兴市场中有所收获。

风险比主板大。先观察再做。

根据交易所投资者适当性管理规则，具有2年以上股票交易经历的投资者为创业板主要针对的个人投资者。根据规则，即使你没有2年的投资经验，客户在营业部签署风险声明后，仍然有权开通交易权限。换句话说，其实创业板对投资者没有实际门槛，资金量也不是之前预期的硬性条件之一。

因为创业板上市的公司大多是自主创新企业，成长性强，可以说高风险伴随着高收益。“由于企业大多处于成长期，规模较小，经营稳定性相对较低，整体投资风险大于主板，更适合有一定风险承受能力的投资者。”深交所投资者教育中心一位管理人员表示。

那么普通投资者如何把握市场机会呢？工行上海浦东分行高级理财经理李记表示:“对创业板感兴趣的投资者可以考虑在第一批上市公司出来后观察一段时间。主要看市场参与度，利润空间，参与者。”由于我国创业板采取“批量上市”的策略，与主板市场略有不同，在今年首批企业上市后的一段时间内，成为投资者的最佳观察期。

“因为创业板的主要风险之一来自于流动性，市场的活跃度和参与度非常重要，参与度低可能会导致卖不出去的尴尬局面。首批上市后，投资者还可以总结上市首日的参与者是个人还是机构。如果是个人，需要谨慎。另一方面可能凸显出机构对企业的热情不高，这是主力资金不足。”投资过主板市场的投资者都很清楚，散户的投资心态相对难以捉摸，资金量相对分散，对于流动性较低的创业板来说更是大幅波动的诱因。

此外，李记建议，投资者还应尽可能地观察创业板的定价规则、溢价空间、信息披露和首日炒作。“虽然台湾省的创业板市场成长性良好，但毕竟大陆投资者没有过相关的投资经验，在开始之前做一定的分析还为时过晚。不要被高风险高成长诱惑而冲动投资。”

投资首选熟悉的企业。

对于想在第一批上市公司一试身手的投资者，专家也表示:不急着开户，一定要提前做好功课。“成长性是创业板的一大卖点，而成长性的关键取决于两个指标:一是净资产收益率，二是毛利率。如果这两个指标高，至少意味着增长会更好。”李记说。

对于这些处于成长期、经营不稳定的企业来说，管理团队、人才、技术是区别于主板市场龙头企业的一大特征。“如果企业的核心技术过于依赖人才或者特定的知识产权，很可能会因为人才流失而让企业损失惨重。此外，一些企业上市后，风险投资家(VC)等投资者会减少其股份现金收入，可能会造成管理层的不稳定，影响公司的经营和发展。”华龙证券研究中心副主任吴晓峰表示。

“所以投资人一般会优先选择熟悉的企业，比如一些知名网站，大部分投资人可能每天都会接触。对于一些高科技企业，可能更适合一些专业背景相近的投资人。”李记建议，“另外，创业板的信息披露没有那么严格。例如，创业板上市公司临时公告和定期报告全文只需在证监会指定网站和公司网站上披露即可。所以投资时除了了解公开信息，还需要通过上网等其他方式及时了解企业的经营状况。”

投资者非常关心的创业板企业退市制度，目前还没有有效的规章制度。不过，专家认为，投资者在上市初期不必过于担心退市。“首先，监管层对创业板酝酿已久，都处于较为谨慎的态度。上市公司的质量不能太低。退市虽然不像主板市场ST的程序，可以直接退市，但不代表风险巨大。”上述深交所管理人员表示。

创业板基金吸引力较小。

近日，有业内人士向记者透露，市场上有几家基金公司正在酝酿“创业板投资基金”，准备在创业板开板后正式入市。业内专家认为，创业板基金更有可能是一个“噱头”，但并不具备太大的投资价值。

创业板上市公司股本较小，投资者面临流动性不足甚至难以变现的风险。在市值较小的创业板市场，公募基金是一只大鳄。“像现在的中小板市场，由于流动性问题，公募基金全面进入创业板市场的可能性不大。拿一个20亿的基金来算，就是用其中的2亿去投资创业板市场，50%的涨幅带来的利润微乎其微，基金投资对公募的贡献率低。”银河证券基金研究中心高级分析师王告诉记者。“基金公司会考虑自己的投入产出比。大基金可能没有进入创业板的热情，但一些小基金趁机推出创业板基金也不足为奇。由于没有基金公司会为此成立新基金，所以适合做口袋基金。”但是对过往业绩的评价才是基民选择基金的主要标准。小基金公司在利用创业板概念进行销售推广的时候，投资者需要时刻关注，等到创业板更加成熟的时候可能是一个明智的选择。

此外，李记建议，对创业板不太清楚的投资者，可以适当考虑主板市场的创投概念股。“公开信息可以为投资者提供一些风险投资企业过去的业绩。如果上市公司被辅导成功进入创业板，这也与风险投资股票的表现挂钩。这个渠道比较适合有股票投资经验，但对创业板比较谨慎的投资者。”