吉利丰田知识产权

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为了应对中国汽车市场的持续下滑，吉利很早就开始改善现金流。疫情爆发后，这一决策无疑是明智的，具有前瞻性。

3月30日，吉利汽车发布2019年度财报。从财报来看，2019年上市公司销售额、营收、净利润、毛利等关键财务数据均出现下滑。虽然考虑到2019年市场整体下行的趋势，吉利已经跑赢大盘，但是多项下滑的数据还是不可避免的引起了市场的担忧。

但结合对整体市场环境的仔细分析可以发现，吉利2019看似惨淡的财报中隐藏着诸多亮点。

看完2019吉利战略转型初见成效。

对于吉利汽车来说，2019年是非常关键和具有挑战性的一年。今年是吉利第四次战略转型的第一个完整年份。企业从注重销量的快速增长转向注重销售质量的提升，市场份额成为更重要的目标。所以他们并没有陷入市场混战，而是保持了战略定力，保证了企业整体的健康发展。这些都在他们2019的财报数据里。

接下来一姐用几组关键数据详细解读公司2019年的业绩:

销量:结构均衡，渠道健康，市场份额稳定。

2019年，吉利汽车累计销量13616000，同比下降9%，超额完成2019年下调后的销量目标，略跑赢市场；零售额同比增长1%；市场份额也从2018年的6.2%增长到2019年的6.5%。

同时，吉利汽车是目前自主品牌中产品销售结构最均衡的企业。2019年销量中，轿车销量为53.01万辆，同比下降18%，占比39%。SUV销量79.98万辆，同比下降6%，占比59%；MPV销量为31.70万辆，占比2%。

其中领克品牌的销量、出口量、新能源汽车销量都有亮点。具体来看，2019年，领克品牌累计销量为12.81万辆，同比增长6%；吉利出口量同比激增65，438+009%至5.8万辆；新能源汽车销量破65438+万辆，达到11.31万辆，同比增长69%。

吉利去年也下大力气改善渠道健康，减少经销商库存，批发量减少，零售量增加就可以证明。2019年2月，吉利经销商终端销量约为17万辆，创下月度终端销量纪录。吉利2019年库存同比增长17.7%至482100万元，这也说明企业把更多的库存压力留给了自己。

营收:营收净利润下滑，单车平均售价持平。

2019年，上市公司营业收入974亿元，同比下降9%，与销售额下降基本一致；营业成本805亿元，同比下降5.3%；毛利16917亿元，同比下降21.36%；净利润82.665438亿元，同比下滑35%；毛利率下降2.8个百分点至17.4%。

浙江吉利控股集团常务副总裁李东辉表示，2019年，中国汽车市场整体下滑、销售价格大幅下降、国五国六升级切换、新能源汽车补贴下降等不利因素带来成本大幅上升。对于吉利来说，在近几年实现平台战略的基础上，2019年也是成本最高的一年，因此全年净利润受到较大影响。

但也要看到，在克服上述不利因素后，吉利汽车2019下半年经营状况明显好转。上半年公司净利润40亿元，降幅39%，下半年降幅缩小至30%，实现净利润42亿元，符合公司预期。

吉利汽车的产品结构也在不断完善。2019年吉利汽车自行车销售均价为7.45万元，与去年同期基本持平。考虑到2019整体市场价格的大幅下跌，这样的表现实属不易。654.38+万元以上车型占总销量的比例超过39%，7年增长了654.38+00倍，成为吉利主要销售价格段之一。领克平均售价达到654.38+0.56万元，已经达到主流合资品牌的价格区间。

成本:R&D的投资居高不下，推高了管理费用。

相比营收9%的下降，吉利汽车的三项费用(销售费用、管理费用和财务费用)略有下降，其中管理费用也同比上升36%，达到51.22亿元，这无疑推高了成本，影响了净利润。

但值得注意的是，吉利管理费用的大幅增加与其R&D投资的大幅增加直接相关。2019年，上市公司R&D投资总额为30.67亿元，同比增长59%。研发支出占管理费用的60%，是管理费用大幅增长的主要原因。

据李东辉介绍，吉利在2065438+2009年的R&D总投资为54亿元，占其营收的5.6%，与吉利最近五年平均5.4%的R&D投资基本持平。这一比例在中国汽车企业中处于领先水平，与国际汽车企业的R&D投资比例处于同一水平。

现金流:6543.8+093亿现金在手，不用担心疫情等挑战。

从近几年的表现来看，吉利的现金水平一直不错。20193亿元年末，上市公司现金总额较2018年末的157亿元增加约35亿元，其中包括去年末企业为优先保证持续资本安全而发行的5亿美元，上市公司现金净额水平为157亿元。

财报还显示，截至2019年末，上市公司应收票据净额(应收票据-应付票据)达到15亿元，可通过在必要时向银行贴现应收票据，为上市公司提供额外的现金储备。

李东辉表示，良好的现金储备不仅表明企业的利润良好，也为企业应对未来市场的各种挑战奠定了坚实的基础，包括新冠肺炎疫情。2019年底发行5亿美元优先可持续资本保障，迎接2020年市场挑战，足见吉利的远见。

展望2020年，“全球吉利”时代将开启。

2019顺利结束，2020年，开始于一场突如其来的新冠肺炎疫情。但从浙江吉利控股集团总裁、吉利汽车控股有限公司执行董事安聪慧的表态来看，吉利显然已经做好了应对疫情的准备，不打算调整销售目标(2020年1410万辆)。

安聪慧表示，2020年全球汽车产业将面临严峻挑战，挑战与机遇并存。然而，中国汽车市场长期向好的趋势不会改变。吉利汽车将保持战略定力，推动产品升级，稳步提升市场份额，加速全球化。“吉利的长期计划没有改变，在疫情期间，不会裁员、降薪，也不会延迟支付员工工资。"

具体规划方面，在产品方面，吉利今年将推出6款全新车型，包括3款吉利车型(icon、郝跃和全新A级轿车)、2款雷克萨斯车型(05和06)和1款几何车型(C)。2020年无疑是吉利产品的一年，这六款车型大部分来自吉利最新的CMA和BMA。

这既能充分体现吉利的R&D实力，也能对品牌推广、促销和降低成本起到很好的作用。如前所述，吉利的R&D投资近年来一直处于高位，是因为这一系列模块化架构的打造，而越来越多采用模块化架构的车型上市，将进一步提升平台化的收益，降低成本。据安聪慧透露，6款新车中的3款将在现有工厂生产，工厂产能利用率也将得到提高。

李东辉还强调了降低成本的目标。他表示，2020年，在保持65，438+0，465，438+0，000辆年销量目标不变的前提下，吉利将努力实现销售费用和管理费用65，438+0%的下降。

吉利2020年的另一大重点是全球化，包括第四季度领克在欧洲的落地，宝腾、路特斯、白俄罗斯工厂等全球布局的运营，以及与沃尔沃的合并，而后者是最重要的。

据李东辉介绍，自2月11日上市公司发布吉利与沃尔沃合并公告以来，到目前为止，公司已经完成了合并所需的所有顾问的聘请工作，正在研究合并的具体方案。他强调，对于合并后的吉利汽车和沃尔沃汽车来说，这次重组有七个意义:

1.会成为真正的科技公司。

2.将有四个品牌的电动车从高端到入门有明确的档次:北极星、沃尔沃、领克、几何。

3.R&D能力将大大增强，R&D速度将加快。

4.将进一步提升品牌价值和国际化能力。

5.有助于突破技术和知识产权的无形封锁，更好地在全球范围内招聘人才。

6.有助于进一步降低成本。

7.快速建立产业生态链，降低关联交易和同业竞争风险。

今年是吉利收购沃尔沃10周年。此次收购在过去10年所带来的成长对双方来说都是有目共睹的，而此次合并显然是双方为了未来10年更好的发展而做出的努力。

写在最后

一位投资人对吉利汽车2019年业绩的评价让她印象深刻。“吉利不能只看业绩数据，还要看决策者的眼光和格局。”对于很多投资者来说，上市公司的起起落落并不能代表“大吉利”的发展。如果把视野扩大到“大吉利”的层面，吉利汽车显然仍是中国汽车行业最值得投资的公司之一。

2020年的市场可能会惨烈到超出很多人的想象，但对于有准备的人来说，却是一个更进一步的好机会。据介绍，吉利5438 6月+10月和2月的市场份额分别为7.3%和7.5%，持续上升，甚至还欠市场4万多台终端交付订单。不难想象，疫情结束后，吉利会出现怎样的火爆销售场面。

有的人是真的在思考如何生活，有的人是在保持“生活”的警惕性的同时不断大步超越。

本文来自车家作者汽车之家，不代表汽车之家立场。