中远空海到底是不是一只周期性股票？
凯恩斯应该没有想到，在他创立辉煌的宏观经济学的时候，微观经济学只被后人记住了周期这个词。甚至打着周期的名义，被各类机构以周期带来的板块轮动效应为由，反复收割a股。时间久了，逐渐出现了一大批信徒。似乎只要把“周期”两个字挂在嘴边，就能凸显你独特的气质和洞察行业认知的深度。
于是我们看到了相反的市场——一方面是受疫情和经济衰退影响严重的欧美，以及《西游记》的生命力，各种股指；一方面有发展机遇，在国家政策的积极支持下经济快速发展，但阿达在“周期”思想的影响下几十年来一直在3500左右徘徊，处境十分窘迫。
在开始文字陈述之前，先抛出一个经典的哲学命题:(任何在大学学过的人都应该熟悉这个命题)
哲学家赫拉克利特说过，“一个人不能两次踏入同一条河流。”
哲学的基本观点:时间是运动的，事物是发展的；
命题分析:人在不同的时代是不一样的，因为人总是在变化的(包括身心)；其次，河流本身是在运动的，河里的水和上一刻不一样，水和河也在随时间变化，人不可能两次踏入同一条河。
能够认同这个命题，我们就正式讨论“周期性”的前世。
市场的基本形式
1(不)完全竞争市场
同质商品的卖家(也就是厂商)很多，没有一个卖家或者买家可以控制价格，所以很容易进入，资源可以随时从一个用户转移到另一个用户。
分析:
A.市场形态下的定价权:如种植业、养殖业。站在消费者的角度，假设我们今天要吃饺子，所以去菜市场买菜，买肉。没有一捆捆的韭菜和猪肉会被公司打上品牌。我们不在乎哪家公司、哪家农户种的韭菜肥猪，只要质量可以，价格在我们预期的价位，那么交易就可以完成。从生产者的角度来看，(不)完全竞争市场的价格主要受供求关系的影响。很多种植养殖类上市公司的董秘在回答投资者的问题时，经常会看到“公司产品定价随行就市”这句话。当然，这也包括很多商品，比如化工品、矿产、糖、纸等等。结论:买卖双方都没有市场定价权。
B.市场形态下的行业门槛:比如养殖业，18疫情开始前养猪的门槛很低。基本上，如果想在农村养猪，空间和人力都不是太大的问题。国内生猪养殖的主力军仍然是广大散养户，此时是典型的完全竞争市场；18之后，由于非鼠疫的影响和环保要求的提高，防疫成本和养殖成本大幅上升，很多中小型散养农户望而却步。市场供给端倾向于规模养殖场，但在整个市场中所占的比例仍然很小。并且在高猪价的诱惑下，有资金实力的公司纷纷跨行进入，如万科、恒大等都发展了自己的养猪业务。此时的养殖业属于不完全竞争市场。结论:行业门槛低，内卷化严重。
C.外在因素:哲学上我们说，一切都是由主要矛盾和次要矛盾构成的。主要矛盾决定事物的发展方向和质量，次要矛盾决定变化的速度和效果。在完全竞争的市场中，市场的主要矛盾是供求关系，所以任何可能打破平衡的因素都会产生剧烈的价格变化。抛开生产者主观上的集中和放量因素，比如政策变化对大宗商品的价格影响；季节性(节假日)扰动对消费品的价格影响；消费偏好变化对特殊商品的价格影响。结论:外界影响明显。
完全竞争市场形态概述:当供给小于需求时，产品价格达到峰值，市场参与者多；当供大于求，产品价格触底，产业结构调整，出现大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米的行业并购转型。在外围因素没有完全转向的前提下，行业底部在趋势中螺旋式上升。比如养殖业，即使今年猪肉价格因为产能爆发而大幅下降，也不可能回到18之前的价格。并且随着底部的抬升，资源的转移，头部企业的大规模集中，未来猪价见底后只会继续上涨。而因为磷酸铁锂电池的推广，磷化工行业也开始了一场全新的市场转型。
完全竞争市场可能会演化成第二种市场形态，即垄断竞争市场。
2垄断竞争市场
垄断竞争市场，许多制造商生产和销售同一种类的不同产品。
分析:
A.市场形态下的定价权:与完全竞争市场相比，垄断竞争市场的最大特点是建立了可识别的产品品牌。比如制造业板块的汽车行业。站在消费者的角度，不像买菜买肉，我们需要买车的时候，不考虑四个轮子都在动的无差别产品。在购买之前，我们需要考虑驾驶模式、耗电量、舒适性、安全性、环保性、外观空间，以及厂商的品牌和他口袋里的预算。有时候厂商的品牌甚至涵盖了上述特征。从厂商的角度来说，他们需要根据产品的功能细分和自身的生产成本，对具体产品进行准确的市场对比和定位，因为市场定位的失误可能会影响产品未来的销售，或者使自己遭受利润挤压。结论:卖方有市场定价权，买方有议价权。
B.市场形态下的行业门槛:与完全竞争市场相比，垄断竞争市场由于积累的技术壁垒(知识产权、发明专利)、品牌影响力等因素，行业门槛更高。然而，市场上仍有潜在的进入者可以承担沉重的成本，但他们无法在成本和创新能力方面对原有企业产生重大影响。比如格力、恒大、小米、百度都想造车(先不分析他们能不能造车，能不能造出有市场竞争力的车)，但是相比于持续投入科研的领先跑车公司(比亚迪！)，后面不止一个位置。结论:行业门槛高，但内卷化严重。
C.外部因素:相对于完全竞争市场，垄断竞争市场仍然无法避免外部因素，如新能源汽车替代传统燃油汽车的行业内部结构变化；比如季节扰动(节假日)、农村政策、促销政策对汽车销量的影响；比如“缺芯”对汽车产量的影响；结论:外界影响明显。
垄断竞争市场形态概述:相对于产品能力和品牌影响力的分化，供需对市场形态的影响因素不再那么尖锐，行业仍有并购转型。在外部影响因素没有完全转向的前提下，行业底部在趋势中螺旋式上升。企业的R&D投资不断转化为新产品的竞争力，市场逐渐分化，头部企业不断巩固，部分鹤尾企业逐渐离开。因此，垄断竞争市场可能演化为第三种市场形态，即寡头垄断市场。2020年之前，比亚迪还在传统燃油车市场(垄断竞争市场)沉浮，还在证明自己不是“沧海桑田的飞人”，但却标志着比亚迪“汉”成功转型的出现，以及PLUS、EV、EV的重拳出击。此时的比亚迪，已经成为新能源汽车市场毋庸置疑的寡头企业。(外面是特斯拉，里面是新势力的比亚迪)(比亚迪的IGBT汽车芯片，甚至是云铁云巴的城市立体交通规划)。
3寡头垄断市场
少数卖方(寡头)主导市场的市场状态。英语中的这个词来源于希腊语“少数卖家”。寡头垄断是一种既包含垄断因素又包含竞争因素，更接近完全垄断的市场结构。其显著特征是少数厂商垄断某一行业的市场，这些厂商的产量占整个行业总产量的比例很高，从而控制了该行业的产品供给。寡头垄断也被称为双重垄断或双头垄断。
分析:
A.市场形态下的定价权:与垄断竞争市场相比，寡头垄断市场的最大特点是市场中卖方数量极其稀少，而买方数量众多。因为卖方的资源优势产生了强大的市场定价能力。买家缺乏议价能力，只能选择被动接受卖家指定的产品价格。结论:卖家拥有绝对的市场定价权，除了头部买家，其余买家缺乏议价能力。
B.市场形态下的行业门槛:与垄断竞争市场相比，寡头垄断市场的行业门槛非常高。比如集装箱运输行业，三大联盟占全球运力的85%以上。相比养猪行业，即使在高价的诱惑下，跨境玩家也想参与其中，因为没有长期的积累，即使高价租了船，也缺乏自己的码头，船只无法及时靠岸卸货，无尽的等待时间带来巨大的成本；比如稀土行业，由于法规的控制，形成了北方稀土为主冶炼轻稀土，五矿稀土等南方稀土联盟冶炼重稀土的格局。稀土不再是土的价格，而是“稀有”的体现；例如，为了保护珍贵的中药品种“梅花鹿茸”，片仔癀黄灿模仿生产和加工没有按照处方。结论:行业门槛很高，没有行业内卷，有钱也可以不入局。
2016年前后，全球航运业进入黑暗时刻，也是市场竞争激烈的阶段。世界排名前20的公司至少有7家消失了。
2014 12 Beurotte合并智利南美船；
2065 438+2005年3月汉堡南美收购智利国家航运公司；
2065438+2006年2月中远和中海重组整合；
2065 438+2006年6月法国CMA收购东方海鲜；
2017 12马士基收购汉堡南美；
2065438+2008年4月，日本邮船、商船三井、川崎汽船重组为一；；
2016年8月，韩进海运破产；
以集装箱运输为例总结寡头垄断市场；
2016之前，国际集装箱运输市场还是一个垄断竞争的市场格局，因为市场份额和行业内残酷的生存斗争。但2016年，中远海运集装箱班轮公司发起国际航运年会，发布《国际产业合作机制》倡议书，随后与17港航企业达成《博鳌谅解》，提出“目前反垄断已不是国际航运业的突出问题，反倾销是必须高度关注的问题。”三大联盟最终达成休战，于是我们看到了今天强大的联盟护城河。班轮公司不再用运力去拼刺刀，而是把重心转移到端到端的建设和数字网络的布局上。
4完全垄断市场
完全垄断是指整个行业只有一家生产商的市场结构。
这种市场形式是不允许出现的，因为它抑制了市场的竞争性，各国法律都有规定，所以就不描述了。
摘要
很多时候，股价涨跌趋势是资金情绪的体现。即使是最初级的市场形态，也不应该用“循环”这个名称来定性，这就像钱钟书写的《围城》。关键看行业内的人是想出去还是想死。
人不可能两次踏入同一条河流，因为时间在流动，事物在发展。
我们没有权利用固定的眼光看待任何一个行业的发展，用“周期”说三道四，否定一切已经发生或正在发生的事情。通过对每一种市场形态的具体分析，不难看出，只要存在，就一定有意义。只要这种市场形态不消亡，它就永远有进一步形态演变的可能。
无论是2013到2016的中国远洋时期，还是2016的中远+CSCL的中古中远海控，还是2016到20213三季度收购OOCL后的新一代中远海控，以及这八年来国际集装箱运输行业格局的变化
时间在变，事物在变，环境在变，我们的观察角度也需要及时调整。
今天，对于所谓的“周期股”:
我们是不同的。