海外中国股票私有化的主要挑战

1，谈判问题。如果发起要约收购，引起小股东不满，他们可能会用集体诉讼来维护自己的权益，诉讼成本显然会增加私有化和退市的成本。

2.政策风险。在回归过程中，国内资本市场是否会改变中概股回归的政策环境？这也是他们需要考虑的因素。前几年股市回归期间，政策突然收紧，导致很多已经完成私有化退市的企业非常被动。

3.私有化退市本身也需要承担一定的时间成本。从几个月到一两年。以奇虎360为例。在私有化回归a股的过程中，从拆除VIE框架到借壳上市，大概用了两年时间。可以肯定的是，上市的过程漫长而复杂，退市的过程也绝非一蹴而就。

什么因素会影响中概股私有化？

1.随着美国资本市场环境的恶化，中国的股份公司必须考虑如何面对未来的变化，包括私有化后回归香港h股市场。从规避海外资本市场风险的角度，中概股私有化退市后回归也是顺理成章的事情。

2.涉及两地或三地资本市场的估值和定价差距。长期以来，中概股在美股中的估值相对较低，不利于其业务发展。相反，退市后中概股可以通过IPO和借壳上市的方式回归国内资本市场，会得到更合理的估值。特别是他们的一些核心知识产权或者核心产品和技术可以得到保护。此外，h股市场接近a股市场，容易受到国内资本的青睐，因此在定价上会比美股市场更有优势。这也是对这些企业的一种间接保护。

3.私有化退市可以进一步巩固控股股东的控股权或话语权。如果买方收购比例达到90%以上，可以直接私有化。如果由大股东直接投资，自然可以增强大股东的控股权或话语权，对整个上市公司的股权结构也会产生积极的影响。在股权稳定的背景下，上市公司将有助于提高经营效率，尤其是决策效率，减少不必要的股权纠纷或董事会意见分歧。

4.中国资本市场正在加速改革，这为中概股私有化回归提供了更加宽松的条件。面对越来越不友好的美国资本市场，中概股私有化或者回归h股，本质上都是趋利避害的行动。