中国企业并购海外企业有哪些困难？
中国企业海外并购面临诸多挑战。我们应该采取什么战略措施？面对多元化困境，中国企业该怎么做？今天借此机会介绍一下伊琳·若诗，我两个月前在美国认识的一位资深金融家，也是中国人比较熟悉的中国国际金融有限公司(简称:中国国际金融公司)前总裁。她也是前摩根士丹利高管。她花了三个小时为我们的学生，提出并分析了中国企业海外并购的十大问题。如果能认真思考这十个问题，中国企业在海外并购和海外合作的过程中会得到很大的启示。
个人觉得她的分析很到位，也是基于她30多年的财务工作，体现了她对中国企业海外发展的深度思考。希望我们在中国的企业，尤其是在中国要进行海外并购，建立海外合资企业的企业，注意这十个问题，我一一分享给大家。
一、中国企业海外并购的原因是什么？即企业的海外M&A是出于政治原因、财务原因、战略原因还是资本原因？是没有原因，还是这些原因都有？这个问题极其重要。伊莱恩·罗氏表示，她遇到的很多中国企业都不清楚这一点，这会导致很多问题，包括未来的合作和运营问题。在这个过程中，你真的知道原因吗，你的利益相关者是谁，你的决定和你公司的决定，不管是合并还是合资，会给他们带来什么影响？这是第一个问题。
第二，战略目标和战略理由制定后，如何锁定M&A目标？M&A目标正在锁定中。你知道你的M&A含量，你的内部和外部资源和你的供应商吗？在M&A的过程中，你是主动还是被动等待？这也是一个需要准确思考和定位的问题。
第三，如果你想进行合并，你能得到什么？有市场准入吗？是买了知识产权、核心技术、管理知识、品牌效应，还是什么都没买到？这一点也很重要。如果清楚了，你会发现你基本上可以知道公司的短期、中期、长期战略目标是什么。短期可能是为了实现某些目标，中期可能是为了实现全面综合的多目标。
我想告诉大家，伊琳·若诗女士在做这些事情的时候，把我们40个学生分成了6组，每组都要回答这个问题。这个效果特别好。在这个过程中，学生们不仅学到了问题，还思考了问题，因为这些学生80%以上都是CEO。
第四，这个时候做好尽职调查。大约超过50%的学生认为第一个问题是尽职调查，她说不是。如果前三个问题都没有回答，尽职调查是毋庸置疑的，你自己都不知道为什么要做并购，尽职调查还有什么意义？这没有任何意义。尽职调查分为两个部分，一个是财务部分，一个是非财务部分。伊莱恩·罗氏特别强调了非财务部分。她问了一个问题，为什么非财务部分的社会尽职调查这么重要？社会尽职调查反映了哪些问题？这些调查可以反映当地的法律环境、企业的文化环境、利益相关者的特点和特征，包括人力资源管理问题、劳工问题、工会问题等等。
第五，如何联系M&A企业？M&A目标确定后如何提前做好明确的准备？伊琳·若诗在接触了大量的公司后发现，国内很多企业在这方面的想法很少，很少有人能在并购中真正提供清晰的方案步骤。尤其是在谈判过程中，向收购方或合作方提出什么样的战略问题，什么样的运营问题，如何谈判，你是否了解对方谈判的方式和方法？有没有你需要的资源，比如M&A的时间，比如懂谈判和语言的人才，比如管理重心和管理能力，比如M&A之后的一些管理和运营的方式方法等等。
第六，M&A有双赢的目标吗？如果在并购的时候，你只想让自己获利，获得最大的利益，不给对方留有余地，不让对方获得任何利益，那么即使双方最终走到了一起，最后的结局也将是中国成语所说的“同床异梦”。
第七，对方不付款怎么办？整个海外M&A过程中的价格和时间以及支付的确定性也是不可忽视的关键问题。你知道在合并过程中如果对方改变主意的代价吗？你有能力和意愿承担成本吗？在整个过程中，我们是通过谈判还是拍卖得到这个企业的？在整个M&A过程中，我们采取什么样的方式，多数控制，少数控制还是51%控制？原因和理由是什么？这一点会出现很多问题，很多企业解决不了，最后整个事情都会出问题。
第八，如何执行合同？一旦合并完成，两家公司如何走到一起？在这个过程中我们是否制定了详细的福利和激励机制？或者合并后，管理人员全部没了，或者管理人员全部下岗。如果是，如何保证这个企业在合并后能够朝着预期的方向发展？在谈到这一点的时候，伊琳·若诗特别谈到了中国的一家公司，它收购了一家公司。媒体采访这家公司的时候，问你为什么收购这家公司？他说是因为这个企业是一个品牌，但是艾琳若诗说，合并之后，她观察这个企业，发现这个企业合并之前是一个品牌，但是你合并之后可能就不是一个品牌了。这个问题必须解决。如果不解决，合并是毫无疑问的。
第九，董事会在M&A过程中扮演什么角色？董事会是如何组成的？在董事会组成过程中应该采取什么样的方式方法对整个合并过程提出自己的看法，在这个过程中董事会和管理层之间是什么样的关系？
第十，并购成功的标准是什么？什么是成功的实践？如何评价这次合并的成功？我们每个人都应该思考，成功就意味着销售吗？还是市场份额、产品创新、市盈率、利润或资本回报率？这些问题都应该考虑。艾琳·若诗发现，她和很多企业谈的时候，在这个问题上很模糊。企业在回答这个问题的时候，最后说:成功就是我们完成并做出了这个项目。至于以后会不会成功，没有概念。
所以今天我要和大家分享这十个问题。我觉得对于你所在的企业，对于这些正在走出国门，已经走出国门搞并购的企业和企业家来说，都是非常重要的。如果认真回答这些问题，实际上会解决我们并购中的很多困难。所以我觉得企业要不断提升，练好内功。伊琳·若诗提出这个问题背后的真正原因是，一个企业必须要有国际化的视野，一群具有国际化视野的人才，一个明确的战略目标，一个清晰的商业文化和价值观，我们的企业才能在海外经营和并购中取得巨大的成就。
(来源:新华网)