创办企业的融资方式
中小企业是国民经济的基本单位，其发展直接影响经济运行的质量和效益。改善中小企业融资的实质是使能够高效利用资金的中小企业能够顺利获得资金，从而优化全社会的资源。(一)市场经济条件下中小企业融资的必要性。中小企业是一个相对独特的筹资群体。从资金需求来看，一是中小企业普遍缺乏发展资金。虽然单个企业的资金需求量不大，但由于其数量多、分布广，中小企业整体资金需求量大。二是经济领域仍存在大量不经济领域，中小企业在技术创新方面具有独特优势和强大活力，对资金的需求也在快速增长。第三，中小企业在创造社会财富和活跃市场经济方面发挥着越来越重要的作用，而且由于其机制灵活，资金使用效率高。
从资金供给来看，第一，中小企业有效资金的来源相对有限，资金供给往往不能满足中小企业的需求。二是中小企业资产少，负债能力有限。同时，由于商业环境的影响，为其融资有风险，社会资金难以集中到中小企业。第三，主导资金供给的银行、公开资本市场等传统金融机构，主要为比中小企业更成熟、更稳定的大中型企业提供融资。中小企业通过市场手段获得资金的途径很少，面临着融资难的问题。
中小企业渴望资金，但市场上的资金供给非常有限。资金供需矛盾制约着中小企业的快速健康发展。因此，解决中小企业融资问题具有重要的现实意义和必要性。
(二)改善中小企业融资状况对经济社会发展具有重要意义。中小企业是发达国家和发展中国家经济发展和社会稳定的重要支柱。APEC 21个国家和地区的中小企业数量占其企业总数的97%-99.7%，就业人数占总数的55%-78%，国内生产总值占50%以上，出口占总数的40%-60%。德国将中小企业视为国家的“重要经济支柱”，日本则认为“没有中小企业的发展，就没有日本的繁荣”，美国政府甚至称其为“美国经济的脊梁”。从中国的情况来看，工商登记注册的中小企业有10多万家，占全国注册企业总数的99%。生产领域中小企业的工业总产值、销售收入、实现利税和出口总额已分别占全国的60%、57%、40%和60%左右。流通领域中小企业占全国零售网点的90%以上，中小企业还提供约。中小企业在促进中国经济快速稳定发展、吸收剩余劳动力和提高人民生活水平方面发挥着至关重要的作用。改善中小企业融资状况，促进其良性发展，具有重要的战略意义。
1，促进经济快速增长
各种所有制形式的中小企业积极参与市场竞争，大大提高了市场效率，促进了经济持续快速增长。中小企业的快速发展保证了国民经济整体素质的不断提高。从65438年到0979-2003年，中国经济保持了年均9.5%的增长速度，而以中小企业为主的非国有经济增速达到30%以上。
2.创造更多的就业机会。
随着工业化的发展，大企业倾向于用资本代替劳动力，中小企业成为新增劳动力的主要吸纳者。据劳动部2002年底在全国66个城市进行的调查，65.2%的国有企业下岗职工在个体私营企业实现了再就业。中小企业以其特有的灵活性发挥着就业稳定器的作用。
3.缓解城乡发展的矛盾
农业和农村发展缓慢，在一定程度上制约了国民经济的发展。以中小企业为主体的乡镇企业在缓解发展矛盾方面发挥了重要作用。一是促进了农民增收。据统计，乡镇企业提供的工资从1996年的4380亿元增加到2002年的8200亿元，年均增长9%。农民从乡镇企业获得的工资占农民人均纯收入的比重从1996年的29.86%上升到2002年的34.4%。其次，它为农村剩余劳动力的转移提供了一个渠道。到2002年底，乡镇企业从业人员达到6543.8+0.3亿人，占全国农村劳动力的26.8%，大大缓解了人多地少的矛盾。二，中小企业融资现状分析
随着市场化改革的深化和对外开放程度的提高，中小企业在我国经济社会发展中发挥着越来越重要的作用。然而，目前中小企业的发展受到多方面的制约，其中融资难是主要因素。这是因为中国现有的银行体系主要服务于国有企业和大型企业。由于信用担保机构的不完善和相关政策制度的缺失，国有银行在自身机制和运营成本上还不能完全满足中小企业的融资需求。同时，现阶段我国面向中小企业的民间金融机构不多，中小企业融资渠道有限，难以有效筹集资金。资金“瓶颈”在一定程度上影响了中小企业的发展。
(一)目前中小企业的主要融资方式
不同的企业会有不同的资金需求，同一家企业也会有不同类型的资金需求。在目前的市场环境下，中小企业一般通过两种方式获得资金，即自有资金和外部融资。
1、中小企业自有资金的主要方式及现状
中小企业自筹资金来源广泛，包括:所有者和股东投入的资金；企业将其储蓄(留存利润和折旧)转化为投资基金；向亲戚朋友借的钱。总结起来主要是两个方面，资金的积累和资金的沉淀。自有资金主要依靠企业自身积累，资金规模有限，不能很好地满足发展需要。
2.中小企业外部融资的主要方式及现状。
中小企业的外部融资主要是吸收其他经济实体的闲置资金，包括直接融资和间接融资。直接融资包括两种方式:股权融资和企业债券融资。目前主要是风险投资、其他形式的私募股权资本投资和“二板市场”。中小企业的经营规模决定了其无法进入我国的股票市场和债券市场进行融资，而我国的产业基金和风险投资基金还处于起步阶段，无法满足中小企业的资金需求。因此，目前我国中小企业的融资，无论是流动资金还是固定资产投资，基本上都依赖于金融机构的间接融资。间接融资是通过金融中介作为信用媒介来筹集资金，主要包括各种短期和中长期贷款。贷款主要包括抵押贷款、担保贷款和信用贷款。但目前我国金融市场体系还不够完善，影响了中小企业的间接融资。
此外，政府的资金支持也是中小企业资金来源的重要组成部分。
(二)中小企业融资问题
近年来，随着我国经济的快速增长，经济领域一个突出的热点问题是中小企业融资难，这是很多中小企业管理者头疼的问题。面对当前我国金融市场的不发达，从整体上分析，造成中小企业融资困难的问题主要有以下几个方面:
1，政策和市场环境不利于中小企业的融资活动。
中小企业的融资活动必然受到融资环境的影响和制约，融资环境对中小企业的融资活动起着重要的促进或干预作用。中小企业在融资过程中遇到的最大问题是银企之间的信息不对称，中小企业信贷中信息不对称的可能性大于大企业。
从金融政策来看，虽然国家颁布了一些新政策，如要求国有商业银行总行设立中小企业信贷部门，人民银行总行颁布了向中小企业倾斜的信贷政策，但尚未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系，仍然制约和影响着中小企业的融资和贷款。
从金融机构的设置来看，我国目前的金融体系基本上是与以大企业为主的国有经济相匹配的，缺乏专门为中小企业服务的中小商业银行。
从社会中介的担保功能来看，担保机构自身的作用机制存在一些问题，如缺乏应对担保风险和损失的措施，各方面缺乏密切的协调与配合，影响了担保功能的正常发挥。
从商业银行的经营管理来看，其稳健性原则与中小企业的高风险特征之间存在矛盾。首先，相当一部分中小企业还处于起步阶段，企业的经营风险往往大于收益；其次，银行贷款给中小企业的成本高于大企业。中小企业贷款额度不高，但发放手续和业务环节缺一不可，银行的成本和收益不成正比。
2.中小企业发展不足影响了筹资活动。
从中小企业自身来看，存在一些缺陷和不足，影响了筹资活动。一是中小企业资产少，负债能力有限，信用等级低。由于固定资产少，负债率高，负债能力低，普遍缺乏足够的不动产作为信贷抵押，很难找到有实力的大企业作为担保人，大部分不符合银行贷款的条件。此外，中小企业经营机制更加灵活，多头开户现象较为普遍，财务管理制度不健全，财务报告随意性大，真实性差，透明度不高。银行无法掌握中小企业的市场信息，现实中存在大量中小企业的不诚信行为，影响了中小企业的信用评估。二是中小企业易受经营环境影响，变数大，风险高。中小企业准入门槛低，普遍存在治理结构不规范、管理粗放、技术水平落后等“硬伤”。它们市场化运作的灵活性虽然高，但经营稳定性差，抗风险能力弱，难以吸引投资者的关注，使外部股权资本不敢进入或无法引入。第三，中小企业资金需求一次性小且频繁，增加了融资成本和费用。中小企业规模小，以规模数量多样化、小批量著称。资金需求小而频繁，对应的融资要求小，范围广，借款周期短，时效性强，借贷行为频繁。然而，许多商业银行特别是国有商业银行未能跟上经济形势发展变化的需要，对中小企业缺乏必要的了解和足够的重视。他们认为将资金投入中小企业风险大、成本高、工作量大、效果小，导致很多中小企业很难从国有银行获得信贷资金。贷款成本普遍过高，让中小企业不堪重负。
3.资本市场缺乏中小企业融资渠道。
资本市场是中小企业融资的重要场所。然而，中国资本市场不发达，多层次市场体系尚未形成，中小企业直接融资渠道不畅。首先，中国缺乏活跃的民间资本市场。实践证明，民间资本市场是中小企业融资必不可少的场所之一，但我国金融政策对民间资本市场缺乏保护，极大地制约了民间资本的筹集或进入金融领域。其次，中小企业缺乏股权市场。中小企业融资不仅包括银行贷款，还包括股权投资和债券投资。证券市场是市场经济的重要组成部分，具有向社会筹集资金、促进产权流动和优化资源配置的功能。但目前上市发债的法律法规和政策导向对中小企业不利。中小企业缺乏上市条件和政策环境的支持，难以通过证券市场筹集资金，不容易通过债券和股权融资渠道获得资金。直接融资渠道狭窄是中小企业融资难的关键。
4.所有权歧视影响中小企业的融资。
随着市场经济体制的建立和国有企业改革的推进，目前我国大多数中小企业都是非公有制企业。在经济发展政策导向上，国有经济得到了更多的关注和支持。同时，我国的经济、财政和金融政策主要是根据所有制类型、规模和行业特点来制定的。受多年积累因素的影响，国有企业在资金支持方面大大超过了其他所有制企业。大部分社会资源通过政府的“有形之手”流向了大中型国企，银行的大部分贷款也贷给了国企。在融资问题上，中小企业和国企远远没有站在同一起跑线上。三，改善中小企业融资状况的对策和建议
资金是中小企业的血液，是保证正常生产经营的必要条件。中小企业要想在竞争中取胜，必须有充足的资金作为保障。
近日，IFC在对顺德等全国四个城市的200多家民营经营者、相关行业协会和政府部门进行实地调研后，发布了首份中国中小企业调查报告。报告指出，目前制约我国中小企业发展的关键因素是能否获得融资，尤其是长期融资。同时，建议中国政府进一步开放市场，为所有企业创造一个平等竞争的舞台。
可见，中小企业发展的核心问题是融资。解决这一问题，既需要政府和全社会高度重视，采取有效措施完善金融市场，创造良好的融资环境，也需要企业加强自身建设，完善经营机制，增加透明度，吸引投资者关注。
(一)政策环境和市场环境
中小企业的健康发展离不开政府的大力支持。要从根本上解决中小企业融资问题，政府首先要给予民营中小企业和大中型国有企业平等的竞争环境，认真落实* * *按照各种所有制经济共同发展的政策，清理和废除歧视个体私营经济发展的政策法规，对传统中小企业和高科技中小企业给予优惠，促进中小企业健康发展。
近年来，中国加大了对中小企业的金融支持。中央预算设立了中小企业科目，安排了中小企业专项资金，设立了科技型中小企业国家创新基金和市场发展基金。目前，国家和地方政府正在建立各种类型的中小企业发展基金，以支持中小企业的建立和发展。但是，在很多方面还需要改进和完善。
1，形成配套的、可操作的扶持中小企业发展的政策。
建立和完善支持政策性融资的金融机构，为中小企业提供融资服务；提供信贷援助，如政府贴息贷款和直接优惠贷款。政府设立长期低息贷款专项基金，或者成立专门的金融机构为中小企业提供贷款。设立“科技型中小企业基金”，为科技型中小企业提供融资支持。设立风险基金或直接为中小企业融资等。中小企业的发展需要资金，日常运营需要资金。政府应该创造一个更加宽松的融资环境。加强与银行的联系与合作。解决民营中小企业贷款遇到的实际问题。建立专门机构为中小企业提供服务。如美国银行业通过信用评分和中小企业贷款证券化降低中小企业贷款风险，为商业银行为中小企业融资提供了良好的环境。日本建立的中小企业信用补充制度，增加了企业的信用价值。中小企业向金融机构申请贷款时，可以通过信用担保协会进行担保，然后由信用保险池对贷款进行保险，增加了中小企业获得贷款的可能性。
2.发展和完善多层次资本市场。
资本市场为企业提供长期直接的资金，对中小企业的发展起着非常关键的作用。目前，我国资本市场结构不尽合理，机制不健全，运作不规范，不能满足企业发展的需要。管理层不仅要发展和规范主板市场，还要根据经济发展实际，建立专门针对中小企业的新型资本市场。一项统计数据显示，从1997到2002年，全球有近8000家中小企业在36个资本市场上市，占全球总数的45%，累计筹集资金4200亿美元，充分说明了资本市场对中小企业发展的重要性。当前，我国应逐步建立全国性的中小企业资本市场，实现资源在全国范围内的合理顺畅流动，建立多层次、大容量的资本市场体系，为中小企业开辟持久有效的直接融资渠道。有必要设立专门的二板市场，为中小企业提供灵活的融资场所，为中小企业的发展壮大提供后续资金，同时分散企业的融资风险。完善三板市场，保证退市企业流通，降低投资者风险。通过建立多层次的资本市场体系，扶优汰劣，形成合理的“升级体系”，促进资本市场与中小企业的互动发展和良性循环。大力发展地方产权交易市场，增强中小企业股权和产权的流动性，解决股权融资只能通过上市进行的局面。鼓励发展民间资本市场，鼓励发展“天使投资”，集中社会闲散资金，增加中小企业融资渠道。此外，应改变债券市场主要针对大型企业的现状，引导中小企业利用债券市场进行融资。
3.完善创业投资体系，充分发挥创业投资基金和创业投资公司的作用。
风险投资是一个新兴的行业，发展前景好、科技含量高、市场回报优秀的中小企业尤其青睐风险投资。世界上很多知名企业，如雅虎、戴尔等，都是风险投资和高科技结合的结果。近年来，我国风险投资也取得了长足的发展，许多中小企业通过风险投资获得了发展。我国应根据市场发展的需要，支持风险投资的发展，完善风险投资体系:鼓励设立各类风险投资机构，设立风险投资基金和风险投资公司；创造有利于风险投资发展的政策和法律环境，完善一系列规范投资、保障必要的社会支持条件和保护知识产权的法律制度；积极引导企业成为风险投资主体，拓宽资金来源，实现投资主体多元化，发挥民间资本在风险投资中的重要作用；探索外国投资者进入创业投资领域，设立独资、合作、合资创业公司或参与发起私募创业投资基金；最重要的是完善风险投资的退出机制，促进资金的循环流动。通过大力发展风险投资业，有效聚集各类资金，由专业风险投资基金或风险投资公司集中运作，投资专家管理，投资具有一定优势的项目和企业，促进中小企业创业发展。
4.建立和完善中小企业信用担保体系。
建立中小企业信用担保体系是世界各国支持中小企业发展的通行做法，可以重塑银行与中小企业的关系，强化信用观念，化解金融风险，改善中小企业融资环境。地方各级政府要建立中小企业信用担保机构，解决中小企业融资困难，支持中小企业发展。
可以借鉴和推广一些地方的做法，建立地方信用担保体系，鼓励银行资金流向中小企业。比如中国民生银行北京管理部向科技型中小企业提供的贴息贷款服务。企业免除的利息来自科技型中小企业创新基金。民生银行的作用是制定具体方案，积极穿针引线，让中小企业尽快得到实惠。民生银行还会将无法提供任何担保的企业推荐给中国经济技术投资担保公司。银行在提供担保的前提下，最大限度地给予信贷支持。通过贷款担保和贴息，政府可以调动数倍的资金，只用少量的资金投资中小企业，可以起到很好的引导作用。
5.大力发展中小金融机构和民营金融机构，建立健全中小金融机构体系。
中小金融机构和民营金融机构在服务中小企业方面具有信息优势。大力发展中小金融机构，建立和完善我国中小金融机构体系，可以从根本上改善我国中小企业融资难的问题。中小金融机构体系应包括以下内容:一是必须包括大量独立的民营中小银行或其他借贷金融机构。只有这样才能促进竞争，中小金融机构才有动力接近中小企业，最终与中小企业建立长期稳定的合作关系，降低信息不对称程度。其次，这个金融体系可以包括一些中小企业的合作金融机构，充分利用中小企业之间的相互监督机制。第三，国家可以为中小企业建立一些专门的融资机构，但永远不能取代其他金融机构的作用。国家的主要作用应该是建立和维持稳定的竞争环境，并敦促企业和金融机构维护其商业信誉。