证券交易所合并意味着什么？

换股合并后的股票能不能涨，要看企业。只有企业基本面和业绩好，能吸引投资者，股价才有上涨的可能。另一方面，如果企业不是很好，只是想通过并购换股来扭亏为盈，那么结局可能并不尽如人意。换股合并后，股价不一定会涨，可能会跌。换股合并是指一个公司吸收其他公司并交换各自股份的合并。

概念

《公司法》第184条规定:“公司合并可以采取吸收合并和新设合并两种形式。一个公司吸收其他公司进行合并，被吸收的公司解散。两个以上公司合并设立新公司为新合并，合并各方解散。公司合并时，合并各方的债权债务由合并后存续的公司或者新设的公司承继。”同时，《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)第四章“上市公司收购”第九十二条规定:“以要约收购或者协议收购方式取得被收购公司的股份，公司被撤销的，属于公司合并，被撤销公司的原有股份由收购人依法置换。”

发展

西方国家的并购大致经历了五个阶段。90年代末，以互联网为代表的新经济空前发展，为第五次合并注入了巨大活力。随着世界经济一体化进程的加快，世界各国的企业都利用并购来增强自身实力，加强联盟，实现优势互补。通过战略并购，他们可以获得新技术的知识产权、高科技人才和管理团队，成为未来潜在竞争对手为己所用的捷径。思科和微软的成长史，也是一部企业并购史。

利用

中国资本市场真正的换股合并，始于清华同方和山东鲁鹰电子的合并。清华同方与山东鲁鹰换股合并后，市场上的一些上市公司进行了换股吸收合并，都是实验性的，主要是上市公司与非上市公司之间。原水和灵桥的合并，本来可以启动国内上市公司和上市公司的合并，但是因为合并的障碍太多而流产。在这些并购中，由于上市公司在资本市场上具有直接融资的优势，在并购中占据了较为主动的地位，并购具有明显的“大鱼吃小鱼”的特征，以“强强联合”形式进行的换股并购很少。