吉利新帝国:中国第一，世界前十！

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10年2月1日周一晚上7点，国内大部分企业复工的第一天，吉利汽车宣布了一个震惊江湖的消息。

一份内部公告显示，吉利汽车和沃尔沃汽车的管理层正在进行初步沟通，探讨通过两家公司的业务合并进行重组的可能性。合并后的业务计划在香港和斯德哥尔摩上市。沃尔沃汽车随后正式回应。

资本市场反应热烈。次日(周二)，港股吉利汽车收于14.48港元，涨5.69%。

虽然公告指出合并没有具体的时间表，但这一消息仍然引起了全球的关注，有消息人士甚至指出，合并最快将在2020年内完成。

这一次，是吉利掀起了全球汽车人想象中的中国车企。

中国第一？世界前十

先看结果:并购成功后会怎么样？

美国权威研究机构伯恩斯坦(Bernstein)表示，“将吉利和沃尔沃品牌合并到同一个上市实体下，可能标志着中国出现第一家全球汽车制造商。”

首先，吉利和沃尔沃合并后的新集团将超过SAIC成为中国最大的汽车集团。

截至11，吉利汽车在港交所的市值为1338亿港元(约合1202亿人民币)。虽然现在沃尔沃没有上市，但是按照2018年沃尔沃寻求IPO时的估值，其目标发行目标在160-320亿美元之间(约合11170-2234亿人民币)。

一旦合并成功，重组后的新集团市值至少约为231.9亿人民币。事实上，该交易将使新集团变成更具吸引力的资产，效应为65，438+0+65，438+0 > 2，其市值将继续攀升，有望超过目前a股最大的汽车集团上汽集团，该集团以65，438+065，438+0收盘，市值为2492亿人民币。

因此，正如沃尔沃汽车集团全球高级副总裁、亚太区总裁兼首席执行官袁小林所说:“10年再出发，又一个世界汽车巨头即将诞生！市值可能超过所有中国a股汽车上市公司！未来，全球每卖出30多辆车，就会有一辆来自这个新群体。”

其次，新集团将跻身全球十大汽车巨头，李书福的全球扩张向前迈进了一大步。

2019年，沃尔沃全球销量约为70.55万辆，同比增长9.8%。这是沃尔沃汽车成立93年来首次突破70万辆。吉利汽车完成654.38+0.36万辆，连续四年蝉联自主品牌销量冠军。

两个量简单加起来，总销量是206万，还没有计入2020年的同比涨幅。如果合并真的在今年内完成，李书福的20200战略——2020年实现200万辆销量的宏伟蓝图——将顺利完成。

放眼国际市场，年销量200万辆的新集团，销量将与宝马集团相当。在当前的汽车制造业中，世界十大汽车公司是丰田、特斯拉、大众、戴姆勒、宝马、通用、本田、SAIC、福特和日产。合并后的新集团市值会相当百年。福特-李书福的汽车帝国将跃进，跻身世界前十。

袁晓林表示，沃尔沃汽车和吉利汽车的现有业务将注入新公司，包括但不限于北极星50%的股份和林克80%的股份。同时，袁晓林还强调:“如果重组达成，在新的架构下，沃尔沃汽车将继续保持其独特的定位和管理，对现有的经销商体系没有影响，所有品牌仍将独立管理。”

此外，袁晓林还表示，这个新上市的汽车集团还没有命名，但应该是一个“完全国际化、有实力”的名字。

▌汽车梦VS资本游戏？

看完成绩再问原因:吉利和沃尔沃合并的原因是什么？

一个很实际的目的可能是，这次合并，李书福更多的是出于财务上的考虑。

2065438+2008年2月，李书福控制的浙江吉利控股集团有限公司的子公司吉利集团有限公司通过其海外企业实体收购戴姆勒股份公司9.69%的有表决权股份，成为戴姆勒公司单一最大股东。

根据监管文件中的披露，李书福通过投资基金购买了戴姆勒9.69%的股份，价值73亿欧元(约合90亿美元)。李书福当时透露，收购资金是吉利海外公司通过海外资本市场安排的，没有动用国内的资金。至于具体借了多少钱，不得而知，但一定不是小数目。

分析人士指出，在获得戴姆勒的大股东地位后，吉利需要筹集更多的流动性来填补漏洞，完成未来的并购计划。此时宣布合并就是为此做准备。

虽然不排除上述可能性，但仍有一条核心线索:梳理沃尔沃与吉利十年的“联姻”史，就是双方不断深化合作的“恋爱”史。

2010年，吉利以18亿美元收购沃尔沃。在收购沃尔沃汽车100%股权的同时，还拥有10963项专利和特殊知识产权。但M&A协议中有一条“吉利汽车不得直接使用沃尔沃的技术”，即沃尔沃的技术只能用于沃尔沃品牌汽车的生产。

当时吉利内部人士曾说:“沃尔沃像防贼一样防着吉利。”李书福那一笔“吉利是吉利，沃尔沃是沃尔沃”也是一半的无奈。

所以有人说李书福十年磨一剑。收购沃尔沃后，李书福一方面苦练内功，一方面向沃尔沃注资，帮助其转型。沃尔沃迅速“翻身”，销量和利润双双上涨。

2013年，吉利集团和沃尔沃汽车在瑞典哥德堡成立了CEVT，打造了如今广泛使用的CMA模块化平台。

2016年，李书福透露沃尔沃转型成功:在合并后的5年里，吉利控股集团对沃尔沃的研发投入了110亿美元，推动了沃尔沃汽车的设计、研发和营销，使沃尔沃实现了持续盈利。作为回报，博瑞和约伯作为吉利精品车的战略车型，得到了沃尔沃的技术背书。

2017年，领克汽车成立，吉利和沃尔沃从平行关系走向合资关系。

吉利集团和沃尔沃汽车已经建立了两家合资企业。一是吉利-沃尔沃技术合资公司，双方各占50/50股份，* * *共同经营，* * *享有各自的前沿技术(包括零部件联合采购和新一代能源平台的技术研发)；第二，领克汽车由吉利汽车、沃尔沃汽车和吉利集团以5:3:2的股权结构成立。

另一个重大进展是，2019，10，吉利和沃尔沃宣布了合并发动机业务的可能性。此举也引起了奔驰的关注，吉利-奔驰-沃尔沃三方合作的想象空间进一步推高了人们对吉利帝国的期待。

截至目前，吉利和沃尔沃正在合并，前者与戴姆勒旗下smart的合资也在稳步推进。李书福，一个汽车只是四个轮子和一个沙发的疯子，成为了中国汽车行业的顶尖高手。在他的手里，中国第一家全球化的汽车公司正在诞生。

他在2020年的新年致辞中说，“2065438+2009年，一场百年不遇的大变革正在形成。全球汽车行业正处于巨大变革的风口浪尖。造车新势力的崛起，产业结构调整，产业重组，对中国汽车市场也是一场激烈的洗礼。”

“我们必须在瞬息万变的市场中牢牢把握‘不变’的精髓，这是我们在惊涛骇浪中赢得长期发展优势，最终成为具有国际竞争力的全球创新型科技企业集团的基石。”

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