萧何只是露个尖角(73)——从就业角度解读上市公司财报(金山办公)
如果让我用一句话来概括金山，这句话是最贴切的:这是一家有技术积累的软件公司，用一套WPS办公产品征服了世界，撑起了千亿市值。
先看市场营收。
近三年，金山的营收、利润、净利润率、营收增长率与上一财年相比的几个关键指标如下:
2020年22.6亿、8.7亿、38.8%和43%。
2019 158亿4亿25.4% 39.8%
2065438+2008年11.3亿，31亿，27.5%
增长率高，净利率高，一看就是好公司。另外，关于净利润率的问题，我们前面分析的公司中，广联达、科大讯飞、用友的净利润率都在65，438+00%左右，销售费用与R&D费用基本持平，而恒生的利润率为30%+，主要是销售费用大幅减少。
金山净利润这么高，我们再来看看它的主要费用:R&D费用71万，销售费用4.8亿，管理费用21万。另外，金山2824名员工中，R&D人员为1923，销售人员为695。我们前面分析的其他公司，基本等于销售人员和R&D人员。
所以企业软件服务市场要想提高净利润率，就看谁能把销售费用打下来。金山办公凭借国产办公核心产品占领了庞大的党政市场，并不断完善产品技术护城河。再加上关键软件技术国产化的加持，才能有今天这样的高速增长和净利润率。
接下来分析核心产品WPS Office。
金山大部分收入来自WPS Office，大部分资源也投入到WPS Office中。在PC端，支持国产操作系统和芯片，占据了党政军等敏感机构庞大的办公软件市场。在移动端，在移动设备发展初期，利用微软等海外厂商移动终端发展落后的优势，迅速开发出移动端的office产品，并在全球迅速占领市场。
金山系所有产品加起来* * *月活4.74亿，其中WPS Office桌面版65438+8500万，移动版2.82亿，其他10万。
在应用软件领域，办公产品的复杂度非常高，会涉及到很多核心技术，比如排版、电子表格计算、绘图、渲染、在线协作、文档安全等等。
很多年前，我采访过一个金山的程序员姐姐。她在做办公产品的排版。我们谈了一个多小时。当时我们招的是移动开发。虽然她没有移动开发经验，但我还是给了她很高的评价，让她通过了。因为，对于一个初级工程师来说，最重要的不是接触了多少平台，掌握了多少技术框架，而是在一个领域形成系统的技术思维。只要她有这种思维，无论是换平台还是接触新的框架，都能快速上手，短时间内完成深入的理解和应用。
盈利模式
出售许可证。这个大家应该都不陌生。我们日常接触的主流PC桌面工具软件就是这种模式。可以付费购买激活码，填在软件里激活后才能使用。
互联网广告推广。这个比较简单。WPS的免费用户很多，主要是个人和中小企业。可以放一些广告赚钱。但我们不会重点讨论这一块，因为对于金山来说，这既不是主要的收入项，也不是重点发展的业务，内部定位肯定属于边缘部门的边缘业务。
可能有人会说，广告也是一个技术非常深的领域。当然这是真的，但是金山有很大概率不为自己的核心产品做广告，因为我从财报上看到这样一句话:“公司获得JD.COM 2020杰出贡献奖、淘宝联盟流量王奖、穿山甲2020最具影响力合作伙伴奖等奖项，得到重要合作伙伴的认可。”
广告的核心是先聚合用户和广告主，再通过算法进行匹配。金山既然选择了和淘宝、穿山甲、JD.COM等平台合作，向其出售流量，那么就极有可能不会聚合广告主，自己做算法匹配。
2020财年互联网广告推广收入为负，原因有两个:要么用户活跃度下降，要么免费用户减少，付费用户增加，用户付费后你无法展示广告。
办公软件产品市场有几个特点。
第一，是一个技术门槛比较高，玩家比较少的市场。Office可以说是办公软件的技术巅峰，比如阿里的钉钉、百度的网盘等产品软件，都会有Office文档预览和编辑的功能，底层技术其实是和WPS合作的。没有和WPS合作，选择自己做的腾讯文档，在Office文档处理上真的是一言难尽。随便在网上搜，都是一种诅咒。
第二，随着疫情的到来，网上办公的需求急剧增加，会带来很大的增量市场。
第三，国产化浪潮的背景。信息安全无小事。办公软件作为使用最多的软件之一，其安全性是最重要的。想想我们的政府，军队和安全部门。如果他们继续使用外国办公室，那么一旦他们的政府要求他们的公司提供信息，那些外国公司不就必须上交吗？所以在关键技术领域拥有处方知识产权的软件服务商金山会有很大优势。如金山承担了多项国家“核高基”科技重大专项，WPS Office系列在国家“十二五”、“十三五”期间完成了多项示范工程的系统适配和应用推广。
我们还可以从另外两个角度看到金山在国产化方面的核心竞争力:一个是获得的重量级技术奖项，如国家科技进步二等奖、国家重点新产品、国家战略创新产品、中国电子学会科技进步一等奖、中国政府信息产品技术创新奖等。另一个是财报中提到的那些大项目，显然与党政机关有着千丝万缕的联系，比如党政办公系统办公软件的增强和优化，安全可靠办公平台办公软件的增强和优化，以及面向党政应用的WPS国产办公套件的研发和产业化。
R&D投资
当然，这种有技术门槛的产品必须保持较高的R&D投入才能保持竞争力。
先看R&D投资额:2020年71亿，营收占比31%；2019年为5.98亿元，营收占比38%；2018年为4.3亿元，营收占比38%，在任何一个行业都是相当高的。
接下来看学历:公司员工以本科学历为主，占比72.22%，大专14.53%，硕士12.26%，高中26，博士只有1。金山在财报中对自己的描述是“以终端用户和下游合作伙伴的需求为导向，将客户意见融入产品生命周期管理，R&D部门与销售部门、支持部门同步沟通，深入到产品设计、R&D、测试、交付、服务的全过程”。金山的WPS办公室主要以应用级软件工程开发为主，很少涉及计算机领域的底层技术。由于都是应用级软件工程，技术的投入主要在工程层面，大量的本科和硕士就够了。
再看R&D人员数量:R&D人员为1923，占公司总人数的70.39%。与R&D和销售人员数量基本相同的其他情况相比，金山更像一家高科技公司。
接下来看员工薪资:R&D人员平均年薪29.45万。这方面不存在导致低工资人员“平均”的两极分化，因为财报中提到的几个副总裁级别的金领年薪都在200万左右。当然这个年薪和互联网巨头还是有很大差距的。所以，如果你是软件开发领域的顶尖人才，就不要去企业软件服务行业工作，去互联网巨头996当王者。
成为企业软件服务市场的核心竞争力
我在之前对用友财报的分析中提到，一个公司要想在企业软件服务市场生存，需要具备三个核心能力，即客户、服务和产品。金山的产品我们都知道。让我们来看看另外两个核心竞争力:客户和服务。
这是非常容易让客户解释清楚的。金山在财报的下面一段解释了他的客户资源。你可以感受到这种低调的奢华:
“金山办公的产品和服务已经广泛应用于政府、金融、能源、航空等多个重要领域。目前，我们已经服务了国务院65个部委中的62个，34个省级政府中的33个，覆盖了400多个市县政府和央企市场。截至《财富》杂志披露的“世界500强”2018、110年2月底，全国68家中国企业、153家中大型银行共服务了133家客户，其中包括大型国有银行。有中国银行、农业银行、工商银行、国家电网、中国石油、中国邮政、国家能源、中国铁建、南方电网等众多大型政企客户。”
在个人市场被Windows牢牢占领的情况下，正是这些党政军以及国有企事业单位撑起了金山4.7亿的月活。
再说服务。
我们最熟悉的是toC互联网公司推出的产品。无论淘宝、微信还是Tik Tok，提供给用户的产品都有两个特点:简单、快捷、规范，所以我们不会在服务上花费任何资源。最多我们有个淘宝之类的人工客服。腾讯的产品从来不找人工客服，任何问题都是提交资料，X个工作日后再给你简单解释，让你无语又抓狂。
但是，企业软件服务市场完全不同。售前、售中、售后需要做的事情很多:BD、POC、招标、培训、定制开发、集成、实施、运维、客服、技术支持等等。这些事情是紧密相连的。一个环节处理不好，就会影响客户体验，而企业服务市场圈子那么大，口碑很容易传播。
事实上，这也是企业软件服务市场中的玩家普遍参与SaaS转型的原因。SaaS服务模式可以大大减少服务投资。因为SaaS的本质其实是通过产品技术创新来实现服务标准化，不需要定制化的开发、集成和实现。
最后回到系列文章的主题——个人成长与职业选择。
像恒生、用友、金山这些通过一个领域的核心产品征服世界的公司，之所以能养活老农，是因为产品的深度和复杂度足够大，开发时间足够长。关键是产品是逐步升级迭代的，会有特别强的延续性。很多老员工可以专注于某个领域，和产品一起成长。
都是做应用级软件开发的，互联网公司差别很大。虽然微信、淘宝、Tik Tok等toC互联网产品可以有很多年的历史，但C端产品因为标准化，竞争激烈，产品业务必须不断创新迭代，甚至推翻旧逻辑重建新模式。在这种快速迭代的节奏下，大多数人总会从0到1，从1到10，从0到1做大量的工作。如果员工在里面，要么随着产品的崛起升任经理，要么被更年轻更有能力的人淘汰。
但是金山等公司的核心产品的软件开发也会有一个问题，就是会被限制在一个领域很多年，等你想跳槽的时候，你会发现市场的坑不适合你。工程师的黄金时代是3~5年。所有公司都喜欢这个年龄的工程师。经验上来了，但是体力没下去，只是在一线打拼，然后就得靠领域专家或者管理经验混了。如果你已经做了五年以上的Office排版引擎开发，过了死亡之年成为排版引擎的技术专家，你会发现国内想要你的软件公司也就那么几家。
每个人都有不同的机会，但没有一个选择是完美的。