中国最大的风险投资企业成功的原因是什么？

(1)监管和政策因素(L)。在市场经济条件下，法律和政策是风险投资生存和发展的必要宏观因素。在风险投资运作过程中，需要涉及公司法、合同法、知识产权法等相关法律规定。完善这些法律保障体系可以规范风险资本市场，保护投资者和企业双方的利益。政府也可以据此制定风险投资法、风险投资公司法、风险投资基金管理法，以规范风险投资运作，使其健康有序发展。而政府的政策可以为风险资本家提供利益驱动。政府的税收政策直接影响风险投资的发展。各国政府都制定了发展风险投资的具体政策(见表3)，其函中概述了对资金来源、中介机构、审查机构、投资领域、税收政策和交易制度的相应规定。比如在增值税问题上，台湾省对投资创业企业的投资者实行个人投资抵扣(相当于减税制度)，而对投资一般公司或行业的个人则没有这种税收优惠政策。政府还可以提供软贷款，鼓励风险投资支持高科技中小企业，为风险投资走出S曲线陷阱提供条件。

(2)技术创新因素(T)。风险投资是高科技经济发展的重要组成部分。高科技经济的发展依赖于高科技的发展。高新技术产业的发展是以技术创新为基础的。因此，如果没有技术创新的需求，风险资本的供给就会失去价值。因此，风险投资业的发展必须以高新技术产业发展中技术创新的客观需求为驱动，而不能主观盲目地遍地开花。

(3)金融市场因素(M)。风险资本市场是货币市场和资本市场高度结合的产物。为适应高新技术产业发展速度和经济性的要求，风险资本市场应具有快速投融资功能；为满足高新技术产业发展相关经济的要求，应具备提供组合投融资的功能；为适应高新技术产业发展范围的经济要求，需要具备规模投融资能力；为适应高新技术产业发展范围的经济要求，需要有多元化的投融资功能，以保证风险资本的系统供给。金融市场是实现这一科技产业发展的多阶段投融资、结构耦合、工具多元化的风险投资市场环境。并不是只有有了一些风险投资基金，风险投资才可以运作。风险投资的竞争性、流动性和增值性来源于高新技术产业发展的投融资体系的系统性和金融市场的完善性。